王永康
（兰州商学院，甘肃 兰州 730020）
摘 要：风险投资公司为了取得高额的投资报酬，愿意承受巨大的风险参与投资。为了达到这个目的，风险投资公司在挑选投资对象时十分谨慎。因此创业者要想获得风险投资家的风险投资就必须要了解风险投资公司，知道风险投资公司的投资要求、方式、目的以及手段，充分做好获得风险投资的事前准备。本文主要介绍了创业者在获得风险投资过程中的几个需要注意的方面，以帮助创业者获得风险投资。
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关键词 ：创业企业；风险投资家；风险投资
中图分类号：F830.59文献标识码：A文章编号：1673-260X（2015）08-0148-03
我们知道，刚成立的企业存在的一个重大缺陷就是资金的来源比较少，而对资金方面的需求却很大。从某种角度上来讲，由于企业创新的前景不确定，存在着较高的经营风险，所以以谨慎性为经营原则的商业银行一般不愿意为初创企业提供资金方面的支持；另一个角度来说，刚成立的企业存在着很多不安定的因素，发展的前景不明确，所以不能通过发行证券来筹集到所需的资金。如果没有资金来源，创业者很可能会因为研发的滞后而失去发展优势和机会，而通过风险投资的融资可以有效地解决这一问题。风险投资不同于传统的融资方式，其融资条件不同于银行借款，高技术创业者如何才能获得风险投资，如何找到适合自己的风险投资呢？本文对创业者获得风险投资的几个重要因素进行了详解。
1 创业者对风险投资机构的了解程度
风险投资的特点是风险大、收益高，其高风险是由风险投资的实质所决定的。风险投资公司的最基本的特点是投资高风险科技行业内的较早期公司；重视企业管理层素质以及产品市场潜力两大基本条件；提供管理及业务关系网上的协助以减少失败的风险，增加企业的价值；追求高投资回报。
1.1 风险投资机构投资关注的领域。
互联网、电信等已经渗透到了几乎所有的领域，风险投资机构的投资方向和重点也发生着转变，就现今越来越多的上市公司都是凭借风险投资机构的投资发展起来的。风险投资公司的地位不断提升，国家也在不断扩大风险投资机构，它已经引起了越来越多的关注。
每一家风险投资机构，他们所关注的领域有所不同，有的仅仅对计算机互联网感兴趣，有的则聚焦于医药卫生等方面。联想投资有限公司的投资领域：软件产业IT服务半导体芯片、网络设施、网络产业、电信通讯。软银中国创业投资有限公司的投资领域：IT服务软件产业半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业。凯雷投资集团的投资领域：IT服务软件产业电信通讯、网络产业、信息电子、半导体芯片。创业者在选择风险投资机构时要了解对方所擅长投资的领域，这样我们才有更高的可能获得风险投资，而且在获得之后，能够得到风投机构在技术上的支持，以及参与管理的优势。
1.2 风险投资机构投资的特点
对于未上市的新型和高新技术中小企业，成为了风险投资机构的主要对象。风险投资机构参与其投资主要是以股权的形式，但是他们并不是以取得控股权为目的。由于刚成立的中小企业各方面还不健全，等到其成熟可能需要很长的时间，因此风险投资机构一般都是长期投资，等待创业企业真正发展成熟上市后将股权部分转让，从而获得高额报酬率。
风险投资机构的特点我们主要可以从三个方面来考察，即投资的规模和投资的风格以及占股的比例。我们知道不同的风险投资家的投资规模、投资风格以及所要求的占股比例也不尽相同，例如：天使投资人雷军的投资规模为每笔平均300万，他的投资风格是不熟不透、深度介入。天使投资人薛蛮子的投资风格是注重创业者本身，资金投入后不参与公司管理。创业者在想获得风险投资之前一定要选择一家适合于自己的风险投资机构，无论是投资规模，还是投资风格。
2 编制出色的商业计划书
商业计划书是一份全方位的项目计划，其主要意图是递交给投资商，以便于他们能对企业或项目做出评判，从而使企业获得融资。商业计划书有相对固定的格式，它几乎包括反映投资商所有感兴趣的内容，从企业成长经历、产品服务、市场营销、管理团队、股权结构、组织人事、财务、运营到融资方案。
如何准备好一份商业计划书主要从以下几个方面考虑：
2.1 清晰地介绍公司的基本情况
公司的基本情况主要包括公司的财务状况，经营状况，公司发展处于哪一阶段，生产和提供的是什么产品和服务，公司需要多少资金，风险资本能否有效的退出。商业计划书要结合目前的市场状况，分析目前市场上的需求状况，以此来掌握市场的发展变化以及对将来市场有所预测。也要体现本企业在同行业所具有的竞争优势以及投资者的利益所在。
2.2 描绘出公司的处境和宏伟前景
公司的未来的发展是风险投资机构最为关注的，一个前景广阔明朗，能够带来巨大投资利润的公司必定能得到风险投资机构的亲睐。这一部分要说清楚公司的发展计划，未来几年要达到的目标以及可能发生的预期变化。对产品或服务的整个市场或行业有整体的把握，说明当前产品的市场价值，产品的成长速度以及消费者对产品或服务的总的需求水平；要列出所有竞争产品和生产它们的各家公司，注明各自的销售量的货币价值和各自所占有的市场份额，简要陈述对手的经济实力，并且能够详细的说出自己产品和其它类似产品之间的不同点。如果没有竞争公司，那么要是你觉得将来可能会有竞争，你应指出每个可能的竞争者以及他们何时会进入。
2.3 内容应当客观、明确、完整、简单明了
商业计划书中所提供的数据必须实事求是，符合客观实际，不能凭借主观意愿；商业计划书里要说明资料数据的来源和文献参考资料。充分的揭示本企业在市场上存在的机会和威胁，并找出一些可以解决问题的方案；尽量的满足风险投资人所需要的所有资料和信息，可以并附一些支持资料；商业计划书的框架、内容，用词等都应当简洁重点，不能太过专业，对于其他没有关系的数据和资料不要列出，避免过度冗杂。
3 应对风险投资家的考察
风险投资家经过商业计划书的初步选择之后，他们会对有好感的商业计划，与创业企家进行沟通交流，并且要对它们的项目有进一步的了解，因此创业者需要事先做好准备。应对风险投资家的问题以及对公司经营管理的考察。如果谈判很顺利，那么风险投资家才会和VE签订一份不具有法律约束力的投资协议条款清单，这算是融资的一个里程碑。那么我们该如何应对风险投资家的考察呢？主要从以下几个方面：
3.1 管理者的基本素质
风险投资机构除了对项目的关注之外，比较看重的是企业管理者的素质，如诚信、远见、职业能力等等，而这些是在商业计划书中无法反映的。管理者的基本素质中，诚信可以说是最重要的，风险投资机构往往对管理者的诚信度最为关注，如果发现管理者存在诚信问题，风险投资家是不会投资的，那么创业者将得不到风险投资。
3.2 公司前景计划与投资回报
风险投资家最先关注的是商业计划书中所提出来的发展前景能否实现。虽然在商业计划书中已经做了明确的阐述，但是企业家可能会让你做出有说服力的解释，做出这样计划的依据是什么，前提假设是否可靠。投资回报也是风险投资家看重的，也应该有着相应的安排和准备。
3.3 风险资本的退出
退出机制实质就是当风险投资家感觉可以退出风险投资赚取收益时采取的措施，从而将风险资本的增值转为实际的资本货币。风险投资机构将获得的利润按风险资本筹集资金的比例分配给资金的供给人，从而增加他们在供给人之中的信用和声望。
当创业企业发展到一定的阶段，风险投资机构认为可以从企业中撤出资金时，从而退出风险资本，以此来实现本轮的风险投资收益。风险投资机构该如何撤出风险资本，这是创业者和风险投资机构之间必须事先约定。风险投资机构比较常用的退出方式是通过股份转让，也就是在企业上市后通过证券交易所转让自己所持股份。
4 创业者要积极配合风险投资尽职调查
虽然我们已经说过投资协议条款清单是一个融资的里程碑，但是根据我们的观察，我们会发现大约有超过三分之一签订了投资协议条款清淡的项目最后并没有达成投资协议，有很多是在尽职调查阶段发现了一些重大的能够影响签约的因素，比如财务造假等。因此在风险投资尽职调查阶段，创业者应该积极配合风险投资的调查，提供真实可靠的数据和资料。总体而言，到了尽职调查这一步时，风险投资人已经对创业者的项目有了投资意向，而且可以肯定他们已经对创业者的项目有了相当程度的了解。但是在完成交易前，风险投资家希望对这些假设的信息进行验证，因为这些信息涉及投资的基础，所以尽职调查就是风险投资家投资前的必备的步骤。
尽职调查的目的就是从各个方面了解企业的信息，了解得越详细越好。基本上所有的投资商都有一个内部的尽职调查基本流程和尽职调查信息列表。一方面，投资人只有在全面了解目标企业的各种状况时才能真正了解企业价值；另一方面，风险投资家为了能够应对可能出现的某种风险，这要求他们需要详细系统地了解创业企业。需要在四个方面做好准备工作，以应对风险投资家的尽职调查来获得风险投资：
第一是团队。公司的管理人员应该有胜任的能力和勤勉尽责的义务，高管人员担任公司职务的规范运作情况符合条件。有经营管理的经验和能力，有技术和营销人员配备均衡的管理队伍，才能保证组织机构的高效运转。
第二是财务。创业者提供的财务数据必须是真实准确的，不能存在虚假财务。创业者所提供的财务数据是风险投资家决定对其是否投资的一个需要考虑的因素，在一定程度上也能反映企业的经营状况和业绩。
第三是法律。设立公司的程序、资格、条件、方式应该符合法律的规定，有关资产评估、验资等也符合相关法律的要求。公司的主要财产和财产权利是合法的，且公司没有对外担保以及未解决的合同，公司不存在重大诉讼或仲裁的调查。
第四是业务。创业者应该提供真实的生产情况、销售情况，相应的核心技术研发情况，采购情况和行业、竞争状况。
5 总结
尽管我们知道大多数的风险投资人主要热衷于高新技术产品的投资，但是并不是代表他们只投资于高新技术产业，对于一些处于起步阶段的中小型的创业企业，甚至于是一些具有伟大构想的企业风险投资家也会有所亲睐，但唯一不变的是：获得高额报酬是他们的主要目标。
风险投资公司为了取得高额的投资报酬，愿意承受巨大的风险参与投资。为了这个目的，风险投资公司在挑选合作对象时十分小心。从这个角度上，创业者有必要充分的认识风险投资公司所关注的产品和行业，了解他们的投资要求、投资方式和投资手段等，为最后获得风险投资做好充分的准备工作。总之，创业者在做好了上述几个方面的工作后，基本上就可以获得风险投资家的风险投资了，而且是适合于自己的风险投资公司。
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参考文献：
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